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FX168财经报社(亚太)讯 尽管本年黄金经验了大幅上升，但其价钱走势在接近上个月的历史高点时遭逢权贵阻力。

凭证MKS PAMP有计划和金属计策驾御Nicky Shiels的最新呈文，即便在历史高位，黄金商场仍面对“三重顶”，在往常30年中，惟有三次年涨幅达到30%：第一次是在2007年，其时价钱上升31%；第二次是在2010年，价钱上升30%；第三次则是在本年。

天然黄金在9月份达到30%的涨幅fre，但最近几周价钱施展乏力，原因是商场赶紧将预期从好意思联储的新一轮宽松周期中的激进降息转机开。

末端发稿，现货黄金现在小涨至2665好意思元近邻，岁首于今上升27%。对于黄金是否好像再次回到30%的涨幅，Shiels指出，10%的商场受到不透明的场酬酢易(OTC)商场需乞降未呈文的央行需求鼓吹。

她在呈文中提到：“在现时的战时经济布景下，场酬酢易/未知的什物流动鼓吹了价钱走势。这也诠释了为什么黄金价钱波动范围更大且波动性更强，因为可见度较低。大致10%的黄金价钱走势无法诠释，这取决于零卖和其他什物来回中心，从中东到印度和中国，这些商场一直在累积黄金(尽管中国商场最近有所放缓，上海黄金来回所的价钱扣头约为30好意思元)。空头以为黄金的价钱已被高估，但多头则以为，除了央行以外，还有大量其他OTC投资鼓吹价钱上升，况兼这是粘性买盘。”

尽管OTC需求依然未知身分，但Shiels指出，已知商场中有越来越多的迹象标明，短期内黄金将进一步盘整，而长期看涨撑执依然存在。

Shiels不雅察到，尽管投契性多头头寸似乎已过程度，导致商场出现一些泡沫，但相较于历史尺度，商场仍有大量增漫空间。她指出，商场的投契头寸只占其历史后劲的约三分之一。

她还暗示，央行的需求赓续撑执金价，但官方购买量鄙人半年有所放缓。

“总体而言，2024年央行购买量的减少不及以激勉商场着急，但足以让金价自8月以来保执在2，600好意思元左右的水平，”她说。

从更平凡的角度来看fre，Shiels以为黄金来回仍远未达到实足，这意味着价钱离见顶还有距离。