AI的浸透正在倒逼电子制造技巧加快矫正。PCB（印刷电路板）被称为“电子家具之母”小泽玛利亚快播，2024年，众人电子产业受益于AI带来的算力需求拉动以及周期性的库存回补，举座需求略有建造，PCB行业亦迎来盈利复苏。

近日，PCB头部企业生益科技（600183.SH）发布2024年年报。施展期内，在传统低端电子耗尽阛阓需求回落、AI需求高速增长的布景下，生益科技的买卖收入和净利润双双创下历史新高，公司拟每10股现款分成6元（含税），分成总数14.57亿元。

箝制当今，深南电路（002916.SZ）、沪电股份（002463.SZ）、胜宏科技（300476.SZ）等PCB头部公司均已发布年报，空洞来看，全行业呈现结构性需求增长，AI鸿沟的需求爆发、汽车电子化程度深切是需求增量的主要开端。生益科技在年报中默示，瞻望2025年，是自2021年行业高光之年后，业内少有相对看好的年份。诚然行业增长向好，阛阓需求也呈高端化发展，但行业分化将加重，供过于求的时势仍然存在。

旺季不旺，前年四季度利润全年最低

生益科技主买卖务从事盘算、出产和销售覆铜板和粘结片、印制闪现板。财报露馅，2024年公司完了买卖收入203.88亿元，同比增长22.92%，完了归母净利润17.38亿元，同比增长49.37%，两项计算方向均创上市以来最高。

分业务看，生益科技的覆铜板和粘结片孝顺主要营收，达147.91亿元，同比增长17.09%；印制闪现板完了收入44.94亿元，增速最高，达43.05%，该业务的毛利率同比提高8.58个百分点，达19.43%。

单季度看，2024年第四季度公司完了买卖收入56.43亿元，同比环比均增长，归母净利润为3.66亿元，是年内单季度盈利最低值，环比下滑16.68%，且结合两个季度环比下滑。第三、第四季度一样是电子行业旺季，公司反常的单季度利润发扬引起了投资者时势。

2024年电子行业景气度不寻常的走势与铜价大幅波动，是生益科技单季度盈利环比减少的原因之一。生益科技在年报平分析称，2024年年头“淡季不淡”，金九银十也未按时而至，行业需求走势复杂多变，是“绝顶规”的一年。尽管公司完了较好开局，前年第三季度阛阓环境急转直下，出现了少有的“旺季不旺”，家电、模组、LED、动力等阛阓的需求均出现了不同程度的下滑，尤其是低端耗尽类阛阓回落比拟彰着，对存量阛阓的基本盘有较大影响；到前年第四季度，手机等传统耗尽电子家具需求回暖，AI服务器带动联系品类需求，带动全年计算事迹增长。

25年PCB需求增长、挑战不小

当今，阛阓各方对2025年电子行业发展达成多数共鸣：相对乐不雅的增长趋势、AI需求持续强盛增长。

生益科技分析称，AI技巧与新动力需求推动PCB阛阓范围抓续膨胀，高端家具如HDI、封装基板、高频高速材料需求激增。然则，关税战略、供应链波动、高端技巧依赖入口等问题仍制约行业发展。

从仍是发布的年报事迹来看，PCB头部上市公司履历2022年~2023年需求承压、价钱下行后，盈利才智逐渐复苏。生益科技、深南电路、沪电股份、胜宏科技、生益电子（688183.SH）等产业链头部上市公司2024年的营收利润双增长是多数欢欣，毛利率得以改善。奇迹绩增长原因，各家公司均提到了数据中心、AI服务器、汽车电子智能化和电动化需求增长对事迹提高的作用。

年内AI加快，需求增长的预期之下，PCB板块大幅跑赢主要股指。箝制3月28日收盘，PCB头部企业中，胜宏科技年头于今累计高涨97.1%，领涨板块，南亚新材（688519.SH）、弘信电子（300657.SZ）、迅捷兴（688655.SH）、景旺电子（603228.SH）等个股的同时涨幅也均进步21%，大幅跑赢沪深300指数。

生益科技股价1月份累计高涨23.969%，2月21日盘中创下历史最高价35.38元（前复权，下同）后干与商量阶段，当今报27.75元，总市值为674.1亿元。陆股通前年结合四个季度加仓生益科技，箝制施展期末，抓股2.39亿股，为第四大鼓吹。

需要看到的是，电子行业增长向好，细分鸿沟的分化发扬抓续扩大，阛阓需求也呈高端化发展，AI服务器、数据中心需求鹤立鸡群，新动力汽车亦然行业的迫切增量，传统智高手机及PC需求慈祥复苏。

字据Prismark预测，2025年众人电子产业范围为2.719万亿好意思元，同比增长6.9%，其中服务器/数据存储增速达到27.9%，成为电子行业最大的亮点和增长点，阛阓范围达到3620亿好意思元，2023~2028年复合增长率为18.4%，阛阓范围增长至4650亿好意思元，成为众人第二大电子阛阓鸿沟，仅次于手机阛阓。

生益科技也默示，在众人经济增长布景下，电子行业受益于AI等新技巧的爆发与愚弄扩充，但通盘这个词行业供过于求的时势仍然存在，加之下半年仍有来自同业新产能的开释，价钱竞争在所未免。

魏华夏

空调仍是好意思的龙头业务。好意思的本年将通过用户直达、国外自主品牌和ToB业务来完了增量发展。

3月27日晚间，沪深两市多家上市公司发布公告，以下是第一财经对一些迫切公告的汇总，供投资者参考。

“从中信证券历史发展来看，公司进行了屡次并购重组，才发展到今天的范围。”

重庆银行猛追范围，渝农商行压降老本。

年报分成预案出炉，拟“10派2.8元”小泽玛利亚快播，派现共计41.5亿元。