证券代码：002753证券简称：永东股份（002753）

　　债券代码：127059债券代码：永东转2

　　山西永东化工股份有限公司

　　 SHANXI YONGDONG CHEMISTRY INDUSTRY CO.，LTD.

　　(山西省运城市稷山县稷山经济期间开采区振西大街东)

　　有考虑论证分析论说

　　二〇二四年十二月

　　山西永东化工股份有限公司(以下简称“永东股份”、“公司”)为深圳证

　　券交往所主板上市公司。为慷慨公司业务发展的资金需求，扩大公司筹谋界限，

　　莳植公司概述竞争力，把柄《中华东说念主民共和国公司法》

　　(以下简称“《公司法》”)、

　　《中华东说念主民共和国证券法》(以下简称“《证券法》”)、《上市公司证券刊行

　　注册管制办法》(以下简称“《注册管制办法》”)等接洽法律、律例和圭表性

　　文献和《公司规矩》的划定，公司拟实施2024年度向特定对象刊行股票，公司

　　拟召募资金不额外东说念主民币36，500万元(含本数)，扣除刊行用度后的召募资金净

　　额将用于以下模样：

　　单元：万元

　　序号模样称号 拟投资总数 拟插足召募资金金额

　　统统36，500 36，500

　　在本次向特定对象刊行召募资金到位前，公司可把柄召募资金投资模样的实

　　际情况，以自筹资金先行插足并在召募资金到位后把柄接洽法律律例要求对先期

　　插足赐与置换。本次向特定对象刊行召募资金到位后，若扣除刊行用度后的本色

　　召募资金净额少于上述模样的拟插足召募资金总数，公司将在上述模样范围内，

　　把柄模样程度、资金需求等本色情况，退换并最终决定召募资金插足优先限定及

　　各模样具体投资额等使用安排，召募资金不及部分由公司以自有资金或通过其他

　　融资神态处分。

　　若本次向特定对象刊行股票召募资金总数因监管政策变化或刊行注册文献

　　的要求赐与退换的，则届时将相应退换。

　　(本论证分析论说中如无终点阐发，关连用语具有与《山西永东化工股份有

　　限公司2024年度向特定对象刊行A股股票预案》中调换的含义)

　　一、本次刊行的布景和目的

　　(一)本次刊行的布景

　　《2030年前碳达峰行动

　　有考虑》等一系列关连政策、划定文献，山西省也发布了《第十四个五年盘算和2035

　　年远景宗旨纲要》和《山西省“十四五”新材料盘算》等文献，荧惑煤焦油雅致

　　加工行业发展。

　　山西省东说念主民政府发布的《第十四个五年盘算和2035年远景宗旨纲要》提倡

　　“发展壮大碳基新材料。股东碳基合成新材料和高端碳材料制备等枢纽中枢期间

　　连续转变，打造国度级碳基新材料研发制造基地；延迟焦化居品链，制备高附加

　　值碳基材料；股东煤炭分质分级梯级利用，将碳基新材料算作煤炭产业可连续发

　　展的压根出息，大幅莳植煤炭算作原料和材料的使用比例”。《山西省“十四五”

　　新材料盘算》提倡“延迟煤焦油深加工产业链，加速发展煤焦炭材料及化工居品

　　深加工产业。围绕‘煤焦油—炭黑油—炭黑’等工艺阶梯，延迟煤焦化深加工产

　　业链条，打造‘以化配焦、化材并举’的煤焦化材料轮回经济产业新口头。加速

　　提高以煤焦油为原料的导电炭黑期间锻练度，在占领特定界限、高端商场的基础

　　上，镌汰坐蓐成本，积极扩展中低端应用界限及民用商场，扩大产业体量，发达

　　界限效应”。

　　上述文献也为煤焦油加工和炭黑行业的发展指明了宗旨，淘汰落伍产能，推

　　动我国煤焦油居品和炭黑居品向高端化、绿色化、品牌化的各异化发展说念路在现

　　阶段看来尤为进犯。国度及地方政府的落拓解救为炭黑行业的发展营造了细密的

　　政策环境，居品的商场需求不断莳植。

　　煤焦油加工居品是冶金、化工、医药、橡胶、轻纺、建材及交通等行业的重

　　要基础材料，是对石油化工居品的进犯补充，很多居品是石油化工中无法索要、

　　合成的，并且我国富煤贫油少气的能源口头，煤化工发展大势所趋。受到连年国

　　内环保政策趋严和供给侧结构性调动的影响，煤焦油深加工产业布局和区域供应

　　口头发生了新的变化，行业正在恬逸解脱昔日低期间水平、高能耗、高期侮的格

　　局，畴昔的煤焦油工业正向产业链延迟、都集化、界限化、雅致加工、提高资源

　　概述利用后果宗旨发展，行业都集度不断提高，界限企业商场份额有望稳中有升。

　　本次刊行募投模样额外95%的居品为脱晶蒽油，用作公司坐蓐现存特种炭

　　黑居品的原材料。

　　(1)特种炭黑濒临宏大商场机遇

　　炭黑是当代经济中不可劳苦的进犯功能材料之一，在很多界限中有着不可替

　　代的作用，具有较大商场界限，主要品类包括橡胶炭黑和特种炭黑(如色素炭黑

　　和导电炭黑等)。

　　特种炭黑具有一系列独有的性能，好像慷慨特定应用界限的功能需乞降最终

　　用户的性能要求，被平淡应用于繁密界限，具有细密的经济效益。如低滚动阻力

　　炭黑、高性能炭黑等为绿色轮胎配套专用材料，绿色轮胎的低阻力期间好像在保

　　持轮胎性能的同期镌汰燃油浮滥和减少碳排放，适用于节能环保的要求，商场需

　　求不断莳植，低滚动阻力炭黑、高性能炭黑等居品的使用量也将随之渐渐提高，

　　濒临宏大的商场机遇；色素炭黑主要用作涂料和油墨的着色剂；导电炭黑由于具

　　有较低的电阻率，用于电缆、导电橡胶等，跟着全球新能源汽车产业的发展，成

　　为锂电板负极材料的主要导电剂之一。跟着炭黑在各个界限商场应用的不断开采

　　和长远，畴昔商场空间将愈加广袤。把柄QY Research最新调研论说，2023年全

　　球特种炭暗盘场销售额达到29.65亿好意思元，瞻望2030年将达到42.04亿好意思元。

　　(2)我国中高端炭黑居品商场需求存在缺口

　　跟着工业水平不断发展，我国炭黑产能不断膨胀，照旧成为全球主要的炭黑

　　坐蓐国之一。但现在我国炭黑产能存在一定结构性需求缺口，低端居品同质化竞

　　争严重，而在高性能低滚动阻力炭黑、导电炭黑、色素炭黑等中高端炭黑居品领

　　域，商场仍有很大的需求缺口，进口依赖度仍然较高，形成我国出进口炭黑差价

　　宏大。把柄中华东说念主民共和国海关总署数据，2024年1-9月，我国进口炭黑金额达

　　到 25，718.63万好意思元，平均价钱高达4，475好意思元/吨，而出口炭黑平均价钱仅为

　　出口均价进口 均价

　　数据起头：中华东说念主民共和国海关总署

　　国内大型炭黑坐蓐企业愈发意志到自主转变的进犯性，纷繁加大研发插足，

　　加入到高性能炭黑界限的商场竞争中。我国炭黑产业已进入产业升级与结构性转

　　型的枢纽期间，畴昔，国内炭黑坐蓐企业需要不断加强科研插足，效率开采高性

　　能的中高端炭黑品种，优化国内炭黑产业结构，以适合高端炭暗盘场不断增长的

　　需求，莳植国内炭黑行业的全体竞争力。

　　本次募投模样主要居品除脱晶蒽油外，还有咔唑和蒽醌。

　　咔唑是煤焦油中经济价值较高的身分，是一种进犯的雅致化工中间体，在合

　　成染料、有机豪情、农药、医药、光电新材料和合成树脂等界限显清晰细密发展

　　远景。在有机豪情界限，以咔唑坐蓐的永固紫具有出色的色强度、亮度、耐热性

　　和抗紫外线智力，用于汽车面漆和耐热塑料的上色。在医药界限，咔唑类药物常

　　用于合成抗癌药物、镇痛药物、抗抑郁药物等，跟着医药界限的快速发展，咔唑

　　类药物商场需求不断莳植。在农药界限，咔唑类农药不错灭杀多种虫豸、真菌和

　　病毒，跟着东说念主们对食物性量安全的喜爱和农业产业的发展，商场需求扩大。畴昔

　　咔唑将在更多界限发达愈加进犯的作用，商场快速增长，把柄新念念界产业磋磨中

　　心论说预测，2024年全球咔唑商场界限约为8.45亿元东说念主民币，瞻望到2029年市

　　场界限将达到11.16亿元东说念主民币，复合年增长率瞻望为5.72%。

　　蒽醌是有高附加值的雅致化工居品，平淡应用于染料、医药、农药等界限。

　　在染料制造界限，蒽醌是制造染料的进犯原料，在纺织品、皮革、纸张等材料的

　　染色中发达着进犯作用。跟着全球纺织业的连续发展，对染料的需求将连续增长，

　　从而带动蒽醌商场的扩大。在医药界限，蒽醌偏执繁衍物被用于制造抗肿瘤药物、

　　抗菌药物等多种药物，跟着医疗期间的不断跳跃，对医药居品的需求将不断增多，

　　为蒽醌商场提供新的增长点。

　　(二)本次刊行的目的

　　连年来，伴跟着“双碳”宗旨的提倡，国度积极指令煤焦油深加工产业优化

　　升级，推动我国煤焦油深加工居品和炭黑居品向高端化、绿色化、品牌化发展，

　　制定了一系列荧惑、提拔产业及卑劣居品的政策，国度及地方政府的落拓解救为

　　行业的发展营造了细密的政策环境，也带来新的发展机遇。

　　公司依托“煤焦油加工+炭黑坐蓐+尾气发电+雅致化工新材料”轮回经济产

　　业链条，竣事资源、能源的充分利用和马上出动，连年来主营业务保持连续稳健

　　发展。

　　本次刊行募投模样的实施有助于公司契合国度发展计谋，顺应行业发展趋势，

　　更好田主办产业发展机遇，在巩固主业的基础上，积极发达轮回经济产业结构优

　　势，进一步延迟煤焦油雅致加工产业链条，向高附加值煤焦油雅致化工居品、高

　　品性炭黑等具有高期间含量的界限拓展，竣事居品的高端化、各异化和界限化，

　　丰富公司居品结构，为公司新增盈利增长点，提高公司全体的盈利智力，同期对

　　公司向新材料界限拓展及居品结构转型升级具有进犯意旨。

　　公司专注于煤焦油深加工产业链的不断延迟和高效利用，奋力于高品性炭

　　黑居品、煤焦油雅致加工居品、新材料居品的研发和坐蓐，通过“煤焦油加工+

　　炭黑坐蓐+尾气发电+雅致化工新材料”的有机联结形成可连续轮回的产业模式。

　　煤焦油加工联产炭黑的产业链条上风较着，亦然炭黑行业期间发展的趋势。

　　本模样利用公司现存煤焦油深加工产出的蒽油算作原材料坐蓐脱晶蒽油，

　　用于坐蓐高品性炭黑居品，既提高了煤焦油资源概述利用的后果，也为坐蓐和研

　　发高品性炭黑居品奠定了基础。同期，通过自产蒽油和脱晶蒽油，公司好像对原

　　材料的质地形成平直有用的限定，提高原材料供应的无邪性和反映速率，镌汰对

　　外部供应商的依赖，从而镌汰供应链风险，并有用镌汰原料采购成本，进一步提

　　升公司盈利水平。公司通过整合里面资源，发达产业链协同上风，连续推动业务

　　高质地增长。

　　公司通过多年筹谋积贮，竣事了连续踏实的发展。本次刊行完成后，公司的

　　本钱实力进一步增强，进一步慷慨公司主营业务连续发展的资金需求，增强公司

　　抵御风险的智力。此外，公司将在研发插足、业务布局、财务智力、恒久计谋等

　　方面进一步夯实可连续发展的基础，主办商场发展机遇，为公司竣事跨越式发展、

　　增强中枢竞争力创造细密的条目。

　　二、本次刊行证券偏执品种经受的必要性

　　(一)本次刊行证券经受的品种

　　本次向特定对象刊行的股票种类为东说念主民币普通股(A股)，每股面值为东说念主民

　　币 1.00元。

　　(二)本次经受向特定对象刊行的必要性

　　本次向特定对象刊行股票召募资金拟不额外36，500万元(含本数)，扣除相

　　关刊行用度后的召募资金净额将用于“2×10万吨年蒽油深加工模样”。召募资

　　金运用得当国度计谋盘算，具有细密的商场发展远景和经济效益，将进一步完善

　　公司业务布局，推动公司业务高质地增长。由于本次召募资金投资模样所需资金

　　界限较大，若公司沿途以自有资金插足，将给公司的资金景色带来一定压力，另

　　一方面公司日常也需保留一定资金量用于业务筹谋，因此公司需要通过外部股权

　　融资以解救模样成就。

　　由于银行贷款的融资额度相对有限，且将会产生较高的财务成本。如公司后

　　续业务发展所需资金主要借助银行贷款，一方面将导致公司钞票欠债率高潮，加

　　大公司的财务风险；另一方面较高的利息支拨将侵蚀公司全体利润水平，镌汰公

　　司资金使用的无邪性，不利于公司竣事稳健筹谋。

　　公司业务发展需要恒久的资金解救，股权融资比较其他融资神态更具有恒久

　　性、踏实性的特色，通过股权融资不错有用幸免因资金期限错配问题形成的偿债

　　压力，好像镌汰公司钞票欠债率，优化公司本钱结构，成心于保障模样顺利开展，

　　镌汰筹谋风险和财务风险，竣事公司的恒久发展计谋。

　　本次召募资金投资模样具备细密的经济效益，跟着募投模样的实施，公司盈

　　利水平将进一步莳植，筹谋事迹的增长可消化股本膨胀对即期收益摊薄的影响，

　　为公司全体股东带来细密的答复。通过本次向特定对象刊行股票召募资金，公司

　　的总钞票及净钞票界限均相应增多，进一步增强资金实力，为后续发展提供有劲

　　保障。

　　综上，公司本次向特定对象刊行A股股票召募资金具有必要性。

　　三、本次刊行对象的经受范围、数目和圭臬的妥当性阿朱 露出

　　(一)本次刊行对象的经受范围的妥当性

　　本次向特定对象刊行股票的刊行对象为不额外35名(含)的特定投资者，

　　包括得当中国证监会划定条目的证券投资基金管制公司、证券公司、信赖投资公

　　司、财务公司、保障机构投资者、及格境外机构投资者，以及得当中国证监会规

　　定的其他法东说念主、当然东说念主或其他及格的投资者。证券投资基金管制公司、证券公司、

　　及格境外机构投资者、东说念主民币及格境外机构投资者以其管制的两只以上居品认购

　　的，视为一个刊行对象；信赖投资公司算作刊行对象的，只不错自有资金认购。

　　本次刊行对象尚未服气，最终刊行对象由公司董事会在股东大会授权范围内，

　　在深交所审核通过并经中国证监会承诺注册后，与保荐机构(主承销商)按摄影

　　关法律、律例和圭表性文献的划定及刊行竞价情况，遵守价钱优先等原则协商确

　　定。若国度法律、律例对本次刊行的特定对象有新的划定，公司将按新的划定进

　　行退换。

　　本次刊行对象的经受范围得当《注册管制办法》等法律律例的关连划定，发

　　行对象的经受范围妥当。

　　(二)本次刊行对象的数目的妥当性

　　本次刊行的最终刊行对象为不额外35名(含)得当关连法律律例划定的特

　　定对象。本次向特定对象刊行股票的刊行对象数目得当《注册管制办法》等法律

　　律例的关连划定，刊行对象的数目妥当。

　　(三)本次刊行对象的圭臬的妥当性

　　本次刊行对象应具有一定的风险识别智力和风险承担智力，并具备相应的资

　　金实力。本次刊行对象的圭臬得当《注册管制办法》等法律律例的关连划定，本

　　次刊行对象的圭臬妥当。

　　四、本次刊行订价的原则、依据、方法和方法的合感性

　　(一)本次刊行订价的原则和依据

　　本次刊行的订价基准日为刊行期首日。本次刊行价钱不低于订价基准日前

　　行底价”)。

　　订价基准日前20个交往日股票交往均价=订价基准日前20个交往日股票交

　　易总数/订价基准日前20个交往日股票交往总量。

　　若公司在订价基准日至刊行日历间，发生派息、送股、本钱公积转增股本等

　　除权、除息事宜的，则将把柄深交所的关连划定对刊行价钱作相应退换，退换公

　　式如下：

　　派发现款股利：P1=P0-D

　　送股或转增股本：P1=P0/(1+N)

　　两项同期进行：P1=(P0-D)/(1+N)

　　其中：P0为退换前刊行底价，D为每股派发现款股利，N为每股送股或转

　　增股本数，P1为退换后刊行底价。

　　本次刊行的最终刊行价钱将在本次刊行经深交所审核通过并经中国证监会

　　承诺注册后，由公司董事会在股东大会授权范围内，按照关连划定把柄竞价阻隔

　　与本次刊行的保荐机构(主承销商)协商服气，但不低于前述刊行底价。若国度

　　法律、律例和圭表性文献对向特定对象刊行股票的订价原则等有新的划定，公司

　　将按新的划定进行退换。

　　本次刊行订价的原则及依据得当《注册管制办法》等法律律例的关连划定，

　　刊行订价的原则及依据合理。

　　(二)本次刊行订价的方法和方法

　　本次刊行订价的方法和方法均把柄《注册管制办法》等法律律例的关连划定，

　　经董事会审议通过并将关连公告在交往所网站及中国证监会指定信息走漏媒体

　　上进行走漏，并将提请公司股东大会审议。

　　本次刊行订价的方法和方法得当《注册管制办法》等法律律例的关连划定，

　　本次刊行订价的方法和方法合理。

　　总而言之，本次刊行订价的原则、依据、方法和方法均得当关连法律律例的

　　要求，合规合理。

　　五、本次刊行神态的可行性

　　(一)本次刊行神态正当合规

　　(1)本次刊行得当《公司法》第一百四十三条的关连划定：股份的刊行，

　　实行公说念、平正的原则，同类别的每一股份应当具有同等权利。同次刊行的同类

　　别股票，每股的刊行条目和价钱应当调换；认购东说念主所认购的股份，每股应当支付

　　调换价额。

　　(2)本次刊行得当《公司法》第一百四十八条的关连划定：面额股股票的

　　刊行价钱不错按票面金额，也不错额外票面金额，但不得低于票面金额。

　　(1)本次刊行得当《证券法》第九条的关连划定：非公开采行证券，不得

　　吸收告白、公开勾引和变相公开神态。

　　(2)本次刊行得当《证券法》第十二条的关连划定：上市公司刊行新股，

　　应当得当经国务院批准的国务院证券监督管制机构划定的条目，具体管制办法由

　　国务院证券监督管制机构划定。

　　股票的情形

　　(1)私自改变上次召募资金用途未作改良，或者未经股东大会认同；

　　(2)最近一年财务报表的编制和走漏在要害方面不得当企业管帐准则或者

　　关连信息走漏法律诠释的划定；最近一年财务管帐论说被出具含糊主见或者无法暗示

　　主见的审计论说；最近一年财务管帐论说被出具保寄望见的审计论说，且保寄望

　　见所触及事项对上市公司的要害不利影响尚未摈斥。本次刊行触及要害钞票重组

　　的之外；

　　(3)现任董事、监事和高档管制东说念主员最近三年受到中国证监会行政处罚，

　　或者最近一年受到证券交往所公开训斥；

　　(4)上市公司或者其现任董事、监事和高档管制东说念主员因涉嫌造孽正在被司

　　法机关立案捕快或者涉嫌造孽违法正在被中国证监会立案探望；

　　(5)控股股东、本色限定东说念主最近三年存在严重损伤上市公司利益或者投资

　　者正当权益的要害造孽行动；

　　(6)最近三年存在严重损伤投资者正当权益或者社会全球利益的要害造孽

　　行动。

　　划定

　　(1)本次募投模样得当国度产业政策和接洽环境保护、地盘管制等法律、

　　行政律例划定；

　　(2)本次召募资金投资模样不存在为持有财务性投资的情况，不存在平直

　　或波折投资于以贸易有价证券为主要业务的公司的情况；

　　(3)召募资金模样实施后，不会与控股股东、本色限定东说念主偏执限定的其他

　　企业新增组成要害不利影响的同行竞争、显失公说念的关联交往，或者严重影响公

　　司坐蓐筹谋的孤立性。

　　条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条接洽划定

　　的适宅心见——证券期货法律适宅心见第18号》的关连划定

　　(1)公司最近一期末不存在金额较大的财务性投资；

　　(2)公司控股股东、本色限定东说念主最近三年不存在严重损伤上市公司利益、

　　投资者正当权益、社会公众利益的要害造孽行动，公司最近三年不存在严重损伤

　　投资者正当权益或者社会全球利益的要害造孽行动；

　　(3)本次拟刊行的股票数目不额外本次刊行前公司总股本的30%；

　　(4)公司本次刊行董事会决议日距离上次召募资金到位日不少于十八个月；

　　(5)公司已走漏本次刊行数目、融资间隔、召募资金金额及投向，本次发

　　行属于感性融资，融资界限具有合感性；

　　(6)本次刊行股票召募资金主要投向主业，本次召募资金用于补充流动资

　　金和偿还债务的比例未额外召募资金总数的30%。

　　经自查，公司不属于《对于对失信被实施东说念主实施妥洽惩责的互助备忘录》和

　　《对于对海关失信企业实施妥洽惩责的互助备忘录》划定的需要惩处的企业范围，

　　不属于一般失信企业和海关失信企业。

　　总而言之，公司本次刊行股票得当《证券法》《注册管制办法》《深圳证券

　　交往所上市公司证券刊行上市审核法律诠释》

　　《<上市公司证券刊行注册管制办法>第

　　九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条接洽规

　　定的适宅心见——证券期货法律适宅心见第18号》等关连划定，且不存在不得

　　向特定对象刊行证券的情形，刊行神态得当关连法律律例的要求，具有可行性。

　　(二)刊行方法正当合规

　　公司本次向特定对象刊行股票关连事项照旧公司第六届董事会第三次会议

　　审议通过。会议决议以及关连文献均在交往所网站及中国证监会指定信息走漏媒

　　体上进行走漏，实践了必要的审议方法和信息走漏方法。

　　本次刊行尚需经公司股东大会审议通过、深交所审核通过并得到中国证监会

　　承诺注册的批复后，方能实施。

　　总而言之，本次向特定对象刊行股票的审议方法正当合规，刊行神态可行。

　　六、本次刊行有考虑的公说念性、合感性

　　把柄《公司法》《证券法》《注册管制办法》等法律、律例和圭表性文献的

　　接洽划定，对照上市公司向特定对象刊行股票的关连履历、条目等要求，本次向

　　特定对象刊行股票有考虑经董事会审慎磋磨后通过。本次刊行有考虑已充分筹商了公

　　司现在所处的行业近况、畴昔发展趋势以及公司全体计谋布局的需要，有助于满

　　足公司业务发展的资金需求，扩大公司业务布局，莳植公司概述竞争力，推动公

　　司业务连续增长，得当公司及全体股东的利益。

　　本次向特定对象刊行股票有考虑及关连文献已在中国证监会指定信息走漏媒

　　体上进行走漏，保证全体股东的知情权；同期本次刊行有考虑将在股东大会上接受

　　股东的公说念表决，具备公说念性和合感性。

　　概述上述，本次向特定对象刊行股票有考虑照旧公司董事会审慎磋磨后通过，

　　觉得该有考虑得当全体股东利益；本次向特定对象刊行股票有考虑及关连文献已实践

　　了关连走漏方法，保障了股东的知情权，同期本次向特定对象刊行股票有考虑将在

　　股东会上接受股东的公说念表决，具备公说念性和合感性。

　　七、本次刊行对于即期答复的摊薄及公司拟经受的填补法子

　　把柄《国务院办公厅对于进一步加强本钱商场中小投资者正当权益保护使命

　　的主见》(国办发2013110号)《国务院对于进一步促进本钱商场健康发展的

　　几许主见》(国发201417号)和中国证监会《对于首发及再融资、要害钞票重

　　组摊薄即期答复接洽事项的带领主见》(证监会公告201531号)等文献划定，

　　为保障中小投资者利益，公司就本次刊行对即期答复摊薄的影响进行了老成分析，

　　并制定了具体的摊薄即期答复的填补法子，关连主体对公司填补答复法子好像得

　　到切实实践作念出了承诺，具体情况如下：

　　(一)本次刊行股票摊薄即期答复对公司主要财务宗旨的影响

　　(1)假定宏不雅经济环境、产业政策、行业发展景色等方面莫得发生要害变

　　化。

　　(2)假定本次刊行于2025年6月实施完了(该完成时辰仅用于测算本次发

　　行对公司每股收益的影响，不代表公司对于本次刊行本色完成时辰的判断，最终

　　完成时辰将以经深交所刊行上市审核通过并报中国证监会承诺注册后本色刊行

　　完成时辰为准)。

　　(3)在预测公司总股本时，仅筹商本次向特定对象刊行股份的影响，不考

　　虑除本次刊行外其他因素(如本钱公积转增股本、股票股利分拨、可转债转股、

　　库存股刊出、股权激励等)导致的股本变化情况。收尾2024年12月13日，公

　　司总股本为375，693，551股，本次刊行的股份数目上限为112，708，065股，按照本

　　次向特定对象刊行股票的数目上限考虑，本次向特定对象刊行完成后，公司总股

　　本将达到488，401，616股，本次向特定对象刊行的股份数目仅为计算，最终刊行

　　数目由公司董事会把柄股东大会授权、中国证监会关连划定及刊行时的本色情况

　　与保荐东说念主(主承销商)协商服气。

　　(4)把柄公司2024年三季度论说，2024年1-9月公司包摄于上市公司股东

　　的净利润和包摄于上市公司股东扣除异经常性损益后的净利润永诀增长38.43%

　　和 40.35%。假定公司2024年全年的包摄于上市公司股东的净利润和包摄于上市

　　公司股东扣除异经常性损益后的净利润同比增长率比照2024年三季度同比增长

　　率，测算2024年度包摄于上市公司股东的净利润为14，031.29万元、包摄于上市

　　公司股东扣除异经常性损益后的净利润为13，873.77万元(上述假定不组成盈利

　　预测)

　　。

　　把柄公司筹谋的本色情况及严慎性原则，假定公司2024年包摄于上市公司

　　统统者的净利润及扣除异经常性损益后包摄于上市公司统统者的净利润对应的

　　年度增长率为-10%、0%、10%三种情形。

　　(5)不筹商本次刊行对公司坐蓐筹谋、财务景色(包括财务用度、投资收

　　益等)的影响。

　　(6)在预测公司本次刊行后净钞票时，未筹商除召募资金、净利润之外的

　　其他因素对净钞票的影响。

　　上述假定仅为测算本次向特定对象刊行股票摊薄即期答复对公司主要财务

　　宗旨的影响，不代表公司对畴昔筹谋情况及趋势的判断，亦不组成公司盈利预测。

　　公司本色筹谋情况受国度政策、行业发展等多种因素影响，存在抵挡气性。投资

　　者不应据此进行投资决策，投资者据此进行投资决策形成赔本的，公司不承担赔

　　偿包袱。

　　基于上述假定，本次向特定对象刊行股票摊薄即期答复对公司主要财务宗旨

　　的影响对比如下：

　　模样2024年12月31日

　　(预测)本次刊行前 本次刊行后

　　普通股股数(万股)37，569.36 37，569.3648，840.16

　　假定一：公司2025年度包摄于上市公司股东的净利润及扣除异经常性损益后包摄于上市公

　　司股东的净利润较2024年度持平

　　包摄于上市公司普通股股东的

　　净利润(万元)

　　扣除异经常性损益后包摄于上

　　市公司普通股股东的净利润(13，873.7713，873.7713，873.77

　　万元)

　　基本每股收益(元/股)0.37 0.370.32

　　稀释每股收益(元/股)0.37 0.370.32

　　扣除异经常性损益后基本每股

　　收益(元/股)

　　扣除异经常性损益后稀释每股

　　收益(元/股)

　　假定二：公司2025年度包摄于上市公司股东的净利润及扣除异经常性损益后包摄于上市公

　　司股东的净利润较2024年度下滑10%

　　包摄于上市公司普通股股东的

　　净利润(万元)

　　扣除异经常性损益后包摄于上

　　市公司普通股股东的净利润(13，873.7712，486.3912，486.39

　　万元)

　　基本每股收益(元/股)0.37 0.340.29

　　稀释每股收益(元/股)0.37 0.340.29

　　扣除异经常性损益后基本每股

　　收益(元/股)

　　扣除异经常性损益后稀释每股

　　收益(元/股)

　　假定三：公司2025年度包摄于上市公司股东的净利润及扣除异经常性损益后包摄于上市公

　　司股东的净利润较2024年度高潮10%

　　模样2024年12月31日

　　(预测)本次刊行前 本次刊行后

　　包摄于上市公司普通股股东的

　　净利润(万元)

　　扣除异经常性损益后包摄于上

　　市公司普通股股东的净利润(13，873.77 15，261.1415，261.14

　　万元)

　　基本每股收益(元/股)0.37 0.410.36

　　稀释每股收益(元/股)0.37 0.410.36

　　扣除异经常性损益后基本每股

　　收益(元/股)

　　扣除异经常性损益后稀释每股

　　收益(元/股)

　　注：基本每股收益、加权净钞票收益率按照《公开采行证券的公司信息走漏编报法律诠释第

　　(二)本次刊行股票摊薄即期答复的风险教唆

　　本次刊行完成后，公司的总股本和净钞票界限将有所增多。但由于募投模样

　　的实施和效益的产生需要一定的期限，本次召募资金到位后的短期内，净利润可

　　能无法与股本和净钞票保持同步增长，因此公司每股收益和净钞票收益率在短期

　　内存在被摊薄的风险。此外，一朝前述分析的假定条目或公司筹谋情况发生要害

　　变化，不可破除本次刊行导致即期答复被摊寡情况发生变化的可能性。

　　终点提醒投资者感性投资，暖和本次向特定对象刊行可能摊薄即期答复的风

　　险。

　　(三)本次刊行的必要性

　　本次刊行的必要性分析，详见同日公告的《山西永东化工股份有限公司2024

　　年度向特定对象刊行A股股票预案》之“第二节董事会对于本次召募资金使用

　　的可行性分析”关连内容。

　　(四)召募资金投资模样与公司现存业务的关系、公司从事募投模样在东说念主员、

　　期间、商场等方面的储备情况

　　本次召募资金投资模样紧密围绕公司主营业务开展，是公司基于畴昔发展战

　　略及行业发展景色的筹商，针对公司现在居品和业务线的进犯补充和延迟，具有

　　细密的商场发展远景和经济效益。本次召募资金投资模样的实施，一方面好像有

　　效保障原材料质地和供应踏实性，镌汰坐蓐成本，莳植竞争力，推动公司炭黑产

　　品向高端延迟，加速炭黑居品提档升级，竣事炭黑居品的高端化、各异化和界限

　　化；另一方面，将连续延迟公司煤焦油雅致加工产业链条，增多高附加值煤焦油

　　雅致化工居品种类，提高居品附加值，对公司居品结构优化和产业转型升级具有

　　进犯要害意旨，可进一步加强公司适合商场需求变化的智力，莳植公司的品牌形

　　象和竞争地位，提高抵御商场风险的智力，莳植中枢竞争力和连续盈利智力。

　　(1)期间储备

　　公司算作高新期间企业，自缔造以来一直特殊喜爱科学期间的磋磨和发展，

　　收尾现在，公司及子公司共领有专利文凭32项，其中20项发明专利，12项实

　　用新式专利，其中在蒽油加工界限积贮了“一种煤焦油蔥油脱硫脱灰及坐蓐超导

　　电炭黑方法”和“一种煤焦油精咔唑的提纯方法”两项发明专利。

　　公司效率股东科技计谋，转变、赋能引发新能源。宝石研发为时尚，积极推

　　进“科技兴企”计谋，进一步莳植了煤焦油加工及高端炭黑制造界限开采利用的

　　水平。公司积极发达轮回经济产业结构上风，恬逸向煤焦油雅致加工居品、高品

　　质炭黑等具有高期间含量的界限拓展，增多新式高端炭黑品种，推动公司炭黑产

　　品向高端延迟，竣事炭黑居品的高端化、各异化和界限化，同期进一步延迟煤焦

　　油雅致加工产业链条，增多高附加值煤焦油雅致化工居品种类，向新材料界限延

　　伸。公司起始的期间上风和连续的研发插足为本次模样的实施提供了期间基础。

　　(2)东说念主才储备

　　公司喜爱东说念主才发展，培育了一批造就丰富的居品坐蓐、研发、商场营销等方

　　面专科东说念主才，成为公司高效提供各异化居品和劳动的压根解救。公司中枢期间东说念主

　　员在化工行业具有丰富的从业造就，公司管制团队具备居品研发、坐蓐工艺、运

　　营管制等全地方造就，既能准确主办公司的发展计谋，也能高效统筹各部门的工

　　作，具有很强的专科性和踏实性。同期，公司通过具有竞争力的薪酬轨制和考核

　　体系，吸纳、培养了一批高训导科技东说念主才。

　　(3)商场储备

　　本模样主要居品为脱晶蒽油，为坐蓐中高端炭黑的优质原料，达产后将形成

　　黑需要2.3-2.8吨脱晶蒽油，据此测算，公司脱晶蒽油需求量将达到19.6万吨，

　　好像有用销毁本模样建成后的新增产能，为模样的新增产能消化提供了基础。

　　(五)公司移交本次刊行摊薄即期答复经受的法子

　　为保证本次召募资金的有用使用，有用胡闹即期答复被摊薄的风险，提高公

　　司畴昔的答复智力，公司拟经受一系列法子莳植公司筹谋事迹，填补本次刊行可

　　能导致的即期答复减少。公司制定填补答复法子不就是对公司畴昔利润作念出保证，

　　投资者不应据此进行投资决策，投资者据此决策形成赔本的，公司不承担抵偿责

　　任。具体法子如下：

　　公司董事会已对本次刊行募投模样的可行性进行了充分论证，觉得本次刊行

　　召募资金投资模样得当畴昔公司全体计谋发展宗旨，具有细密的商场发展远景和

　　经济效益。公司将加速募投模样实施，尽快竣事模样预期效益，镌汰刊行后即期

　　答复被摊薄的风险。

　　公司已把柄关连法律律例制定了《召募资金管制轨制》。公司将严格管制募

　　集资金，合理安排模样的投资程度，莳植召募资金的使用后果，确保召募资金合

　　理圭表使用。

　　公司将通过扩大产能、优化居品结构、连续开拓商场等法子，加速主营业务

　　发展，莳植公司盈利水平。本次刊行召募资金到位后，成心于公司进一步完善业

　　务布局、扩大筹谋界限，增强中枢竞争力，为公司现存业务连续快速发展提供保

　　障。

　　公司将严格遵守《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律、律例

　　和圭表性文献的要求，不断完善公司治理结构，确保股东好像充分垄断权利；确

　　保董事会好像按照法律、律例和《公司规矩》的划定垄断权益，作出科学、马上

　　和严慎的决策；确保孤立董事好像老成实践职责，爱戴公司全体利益，尤其是中

　　小股东的正当权益；确保监事会好像孤立有用地垄断对董事、司理、其他高档管

　　理东说念主员及公司财务的监督权和检查权，为公司发展提供轨制保障。

　　为积极答复投资者、保护投资者的正当权益，公司已制定《畴昔三年(2023-

　　公司将严格实施关连划定，切实爱戴投资者正当权益，有用爱戴和增多对投资者

　　的答复。

　　(六)关连承诺主体对于公司填补即期答复法子好像得到切实实践的承诺

　　为保障公司本次向特定对象刊行股票摊薄即期答复经受填补法子好像得到

　　切实实践，公司控股股东、本色限定东说念主作出如下承诺：

　　“(1)本东说念主依照关连法律、律例及公司规矩的接洽划定垄断股东权利，不会

　　越权干预公司的筹谋管制步履，不会侵占公司利益；

　　(2)自本承诺出具日至本次刊行实施完了前，如中国证监会、深圳证券交

　　易所等监管部门就填补答复法子偏执承诺的关连划定作出其他要求，且上述承诺

　　不可慷慨监管部门的关连要求时，本东说念主承诺届时将按照最新划定出具补充承诺；

　　(3)本东说念主承诺严格实践本东说念主所作出的上述承诺事项，确保公司填补答复措

　　施好像得到切实实践。淌若违背或拒不实践上述承诺，给公司或者股东形成赔本

　　的，本东说念主承诺把柄法律、律例及证券监管机构的接洽划定承担相应法律包袱。”

　　为保障公司本次向特定对象刊行股票摊薄即期答复经受填补法子好像得到

　　切实实践，公司全体董事、高档管制东说念主员作出如下承诺：

　　“(1)本东说念主不无偿或以不公说念条目向其他单元或者个东说念主运送利益，也不吸收

　　其他神态损伤公司利益；

　　(2)本东说念主对本人的职务消费行动进行敛迹；

　　(3)本东说念主不动用公司钞票从事与本东说念主实践职责无关的投资、消费步履；

　　(4)本东说念主将在任责和权限范围内，全力促使公司董事会或者薪酬与考核委

　　员会制定的薪酬轨制与公司填补答复法子的实施情况相挂钩；

　　(5)淌若公司拟实施股权激励，本东说念主将在任责和权限范围内，全力促使公

　　司拟公布的股权激励行权条目与公司填补答复法子的实施情况相挂钩；

　　(6)自本承诺出具日至本次刊行完成前，若如中国证监会、深圳证券交往

　　所等监管部门就填补答复法子偏执承诺的关连划定作出其他要求，且上述承诺不

　　能慷慨监管部门的关连要求时，本东说念主承诺届时将按照最新划定出具补充承诺；

　　(7)本东说念主承诺严格实践本东说念主所作出的上述承诺事项，确保公司填补答复措

　　施好像得到切实实践。淌若违背或拒不实践上述承诺，给公司或者股东形成赔本

　　的，本东说念主承诺把柄法律、律例及证券监管机构的接洽划定承担相应法律包袱。

　　八、论断

　　总而言之，公司本次向特定对象刊行股票有考虑公说念、合理，具备必要性与可

　　行性，得当关连法律律例的要求。本次刊行的实施将成心于进一步提高公司的经

　　营事迹，镌汰公司财务风险，得当公司的发展计谋，得当公司及全体股东的利益。

　　山西永东化工股份有限公司董事会阿朱 露出